10月30日至11月3日当周，沪综指跌落1.32%，创下了曩昔11周以来最大单周跌幅。但是，就在上星期三（11月1日），沪深两市融资余额打破万亿元，报10000.88亿元，占流转市值份额为2.21%。
沪深两市最近一次融资余额高居万亿元之上，是在2016年1月14日，其时沪综指报3007.65点。如今是时隔22个月再度攀上万亿顶峰，对应沪综指3371.74点。
中信建投证券剖析师夏敏仁表明，融资余额是指投资者融资买进与偿还告贷间的差额累计值。一般来说，融资余额添加则意味着投资者相对达观。作为商场心情的重要目标，商场对两融余额重视度一向很高。打破万亿元的大关能有用提振达观心情，利好商场危险偏好提高。
据Wind数据显现，11月1日，沪深两市两融余额首破万亿元，报10051.09亿元，其间融资余额达10000.88亿元，融券余额为50.2亿元。
回忆本年两市融资余额走势，与沪综指走势呈显着的正相关联系，融资余额的高点与低点及沪综指走势的高点与低点全体照应，仅仅时刻上有所迟滞。本年年头以来，两市融资余额有两次顶峰与沪综指高点走势共同，一是4月13日的9356.82亿元，而沪综指在此之前的4月7日最高上探至3295.19点，为本年上半年高点；二是11月1日的10000.88亿元，沪综指则在此前的10月27日最高上探至3421.10点，创年内新高。
相同，两市融资余额的两次低谷与沪综指低点走势共同，且前者呈现的机遇相同滞后于后者：一是1月26日两市融资余额下探至8650.10亿元，而在此之前的1月16日，沪综指最低下探至3044.29点，为该指数在1月至5月10日间的最低水平，也是年内第三低位；二是6月2日的8580.03亿元年内最低水平，在此之前的5月11日和5月24日，沪综指接连创下年内榜首低位和第二低位水平。
一位不肯签字的私募人士表明，此前一轮牛市被称为杠杆牛，融资余额从2013年年头最低缺乏900亿元，到2015年6月18日最高到达22666.35亿元，指数则从2000点邻近上探至5000点之上，这无疑显现了融资资金关于指数的强壮影响，能够作为后续趋势的一个重要判别根据，但有一点值得注意的是，从数据剖析也可看出，融资客关于指数是追涨杀跌的心情滞后于指数，因而判别融资客资金会否继续添加，为商场带来增量资金更有参阅含义。
“两融余额仍有上升空间。”夏敏仁表明，从两融余额占A股流转市值视点来看，自2010年两融事务展开以来，除掉事务起步阶段，两融余额占A股流转市值中枢在2%-3%，牛市期间峰值达4.73%，低迷期中枢在1%-2%。本年1月以来两融余额从9329亿元增长到10000亿元，期间两融余额占A股流转市值稳定在2.1%左右，首要因为IPO加快扩展了流转市值规划。在IPO加快仍在继续的布景下，其时两融余额占A股流转市值仍然相对较低，份额与规划均存在进一步上升空间。
“咱们再从两融买卖额占A股成交额视点调查，能够看到其时两融买卖额占A股成交额自本年1月以来处于上行通道，最新占比为10.52%，创7周以来的新高。两融买卖额占A股成交额份额上升，反映新进场资金危险偏好上升，边沿买卖者心情继续达观。”夏敏仁指出。
与上一轮牛市发动期的两融余额状况作比较，夏敏仁指出，本次慢牛更具有继续性。上一轮牛市从2014年三季度正式发动，其时两融余额占A股流转市值也从2.1%逐渐上升。从2014年7月到2014年10月，两融买卖额占成交额份额从11%快速上升到16%，在2015年1月到达峰值20%。其时两融余额占比也从2.1%缓慢上升，而两融买卖额占成交额份额的上升则相对温文，最近3个月从10.14%上升到10.52%。新进场资金危险偏好处于上行通道，但提高速度温文有利于保存后续的上升潜力，本次慢牛更具有继续性。
Wind数据显现，从职业来看，10月份电子、医药生物、食品饮料、轿车和银行是融资净买入金额最多的五个职业，金额别离为42.77亿元、33.65亿元、33.06亿元，24.88亿元和23.35亿元；对应10月别离上涨1.27%、3.84%、2.15%、-0.1%和-1.34%。而周期职业则遭到兜售，有色金属、传媒、国防军工、钢铁和采掘当月净流出金额居前，别离为17.64亿元、3.94亿元、3.84亿元、3.06亿元和3.01亿元。对应10月涨幅别离为-3.53%、0.79%、-6.51%、-6.05%和-7.46%。
从个股来看，两融资金更多流向白马龙头标的，白马龙头风格强化。10月份融资净买入额前十大股为京东方A、贵州茅台、我国安全、我国中车、伊利股份、青岛海尔、上港集团、保利地产、TCL集团和海螺水泥，这十只股票全为白马龙头标的，并且10月份股价均上涨，其间京东方A涨幅高达41%。10月份融资净买入额倒数前十大股为方大碳素、我国铝业、盛屯矿业、新华稳妥、南山铝业、创始股份、长安轿车、多氟多、大唐电信和江特电机，除金融股新华稳妥外，其他股价均跌落。
归纳看，融资客喜爱的职业和个股全体体现较好；融资客出逃的板块和个股则跌幅较大。白马股、大消费以及金融板块无疑仍是融资客抱团的要点，电子板块也有所兴起，这与公募基金三季报体现出来的态势较为共同。
不过关于融资客团体出逃的周期板块，公募基金心情却不大相同，例如，公募基金对有色金属板块仍然坚持加仓态势，仓位提高了1.51%。全体而言，关于周期板块四季度的体现，券商剖析人士持偏慎重心情，但也并不非常看空。
中信证券研讨部秦培景、杨灵修指出，周期股盈余改进是本年A股全体盈余改进的首要推动力，供应侧变革叠加环保限产是这一轮周期行情的重要原因，去产能方针现在现已做到极致了，周期品价格在现在的高位上难以进一步上台阶；并且，9、10月份大宗商品价格也现已下行。周期板块盈余增速尽管下降，还能保持比较高的方位；但依靠周期股盈余继续上升拉动全商场盈余水平上升是不现实的。