本周五晚间我国证监会宣告发动科创50ETF期权上市作业。一起，上交所也表明，将在证监会指导下认线ETF期权上市相关作业。这意味着总市值达6.65万亿元的科创板商场，将迎来危险办理新东西。

　　私募圈对此十分等待，多家私募组织告知基金君，科创50指数“硬科技”特征明显，相关ETF期权的上市，能够满意更多出资者买卖需求，更好地对冲危险。将促进流动性、价格发现等，有利于招引长时刻资金装备科创板，激起科创企业的立异生机。

　　据了解，跟着科创50ETF期权发动上市，国内ETF期权产品将增至8只。近年来私募基金活泼参加ETF期权的出资，包含运用期权做多、对冲、套利、动摇率买卖等。其表明，科创50ETF期权的推出使得出资者在成长型股票的装备和对冲上有了更多挑选，未来也能够开发更丰厚的出资战略。

　　5月12日晚间，证监会网站音讯显现，为健全多层次本钱商场产品系统，丰厚本钱商场危险办理东西，证监会发动科创50ETF期权上市作业。科创50ETF期权是我国首只依据科创50指数的场内期权种类，科技立异特征明显，与现有ETF期权种类构成杰出互补。

　　“科创50代表了一批在实体经济范畴具有立异引领性的底层财物。科创50ETF期权行将上市，为满意多元化的买卖和危险办理需求供给了新的可用东西。从全体上看，有利于促进科创板流动性，促进科技立异范畴中心财物价值发现。这一行动关于包含量化出资在内的各类出资主体而言，影响都是活泼的。”九坤出资说。

　　蒙玺出资表明，ETF期权在价格发现、危险办理、完善商场多空平衡机制等方面发挥了重要效果。科创50ETF期权上市，将是我国股票期权商场开展史上的里程碑事情，标志着我国股票期权商场进入注册制新时代。

　　悬铃财物也称，科创50ETF期权的上市，能够满意更多出资者买卖需求，也会使出资者能够更精准地对冲危险，然后完成契合本身预期的出资方针。“新期权种类的上市会进步标的财物定价功率，进步金融组织的危险办理能力，有助于金融商场安稳。”

　　私募以为科创50ETF期权的推出，将招引长时刻资金，有利于科创企业久远开展。念空科技以为，科创板定坐落高科技企业，上市公司具有更好的成长性，在高速开展期也有更多的融资需求。衍生品作为对冲商场危险的重要东西，科创50ETF期权的推出能够招引长时刻资金对科创板股票的装备，为企业融资供给更好的估值根底。

　　国恩本钱董事总经理杨前贤表明，科创板首要服务于契合国家战略、打破要害中心技术、商场认可度高的科技立异企业，战略含义严重。但科创板动摇起伏较大的特征，可能会下降部分二级商场出资者的参加志愿。“科创50ETF期权上市后，将满意多元化的买卖和危险办理需求，有利于招引长时刻资金装备科创板，激起科创板立异生机，更好地发挥科创板的战略效果。”

　　材料显现，到2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技立异特点继续强化。科创50指数由上交所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，按权重看，占比较大的包含中芯世界、金山工作、中微公司、天合光能、寒武纪、澜起科技等；按市值看，市值在1000亿以上的有6家，包含中芯世界、金山工作、海光信息、联影医疗、晶科动力、中微公司。从职业看，半导体、光伏设备、软件开发等为主。

　　与其他期权种类比较，蒙玺出资以为，科创50ETF盯梢的上证科创板50成份指数，以上交所科创板中市值大、流动性好的50只证券作为成份股，具有杰出的出资潜力，科创50ETF期权的推出是上交所对科创板产品系统的重要弥补。

　　悬铃财物表明，科创50ETF期权与其他比较，其标的成分股聚集于硬科技范畴，科创特点杰出、职业特征愈加明显。此外，现在上市的期权首要掩盖主板商场，科创50ETF期权能够有用添加期权产品对科创板商场的掩盖。

　　杨前贤也说，比较其他期权，科创50ETF期权最大特征是底层ETF杰出的科技立异特征。从期权特点来看，因为科创板个股的涨跌幅更大，科创50指数的动摇也更大，这意味着期权东西价格对应的隐含动摇率会更大，期权价格的动摇预计会高于其他期权。

　　别的，上交所表明，针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，将全体沿袭前期的风控办法，并依据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20%，相关办法在创业板ETF期权已有实践。

　　从出资视点看，念空科技以为，继创业板ETF期权推出后，科创板ETF期权的推出使得出资者在成长型股票的装备和对冲上有了更多的挑选，也有更多的组合方法完成不同的危险和收益需求。科创50ETF期权的推出进一步添加了沪深买卖所衍生种类类的差异性。

　　蒙玺出资称，科创50ETF期权的推出，可有用进步科创板现货商场流动性，进步商场定价功率，进步商场耐性；期权的避险功用有利于增强出资者长时刻持股决心，久远看对促进科创板健康开展含义深远。

　　杨前贤坦言，此次种类上市将添补相关空白，供给更丰厚的衍生品买卖时机，包含运用期权做多、为组合供给维护、各种类型的套利等等。活泼的衍生品买卖，会带动科创板全体的买卖活泼度进步。关于财物办理组织而言，新种类上市也意味更丰厚的战略和潜在的出资时机。

　　实际上，跟着科创50ETF期权发动上市，国内ETF期权产品将增至8只，包含上证50ETF期权、沪深300ETF期权、中证500ETF期权、创业板ETF期权、深证100ETF期权等，出资者的危险办理东西将愈加丰厚和多元化。

　　基金君了解到，不少私募近年来在活泼参加ETF期权的出资，包含对冲、套利等出资战略。

　　“现在公司对ETF期权动摇率买卖以及套利买卖均有所涉猎，未来跟着期权种类添加，运用期权精准对冲和跨种类套利都是值得深化探究的方向。”悬铃财物说。

　　杨前贤表明，现在国恩本钱部分量化战略产品运用ETF期权进行商场下行或尾部危险的办理，在复合战略产品中，也会运用包含ETF期权在内的各种东西来调整持仓敞口。“咱们未来会考虑加大科创板的正股和指数的出资研讨，发挥期权东西稳妥功用、杠杆效果和套利效果。”

　　蒙玺出资也称，公司在ETF期权买卖方面首要是为商场供给流动性， 协助商场更好的定价。

　　杨前贤表明，现在各种类商场买卖比较活泼。5月11日，上证50ETF期权成交量为150万张，沪市300ETF期权成交量为77万张，深市300ETF期权成交量为15万张。“跟着ETF丰厚度的进步，商场的深度明显进步，战略的多样性丰厚度加强，包含外资在内的商场买卖活泼度进步。出资者能够凭借相应的危险办理东西进行方向性出资、动摇率出资等，在出资层面的配套战略也会丰厚起来。”

　　蒙玺出资说，基本上一切的ETF期权种类流动性都很好，且定价很合理，动摇率曲线也比较合理，有利于不同的出资者进行不同方法的买卖。“这类期权越来越丰厚，从微观讲，将会促进我国股票期权产品系统走向多样化、多层次化。”

　　私募期盼更多期权种类推出，念空科技表明，跟着ETF期权种类的增多和上市时刻的堆集，期权的持仓量和买卖量都不断进步，出资者的买卖成本不断下降，衍生品商场也能支撑更大的战略容量。“未来等待推出更多的衍生种类类，例如职业或主题指数ETF期权。出资者能够依据自己的危险偏好和收益预期，更灵敏地完成财物装备。”

　　悬铃财物称，跟着期权种类越来越丰厚，期权买卖的参加者会不断添加，参加程度也会逐步进步，会使金融商场愈加活泼、健全。