这篇文章5500+个字，建议投资的人先收藏，投资前多读几遍，后续文章细节会继续补充和更新，争取做到看完这篇文章，可以少交“学费”，多赚钱，达到预期的收益目标！

　　私募基金作为一种投资理财工具，能为投资者带来高收益的同时也会伴随一定的风险，危和机总是并存的。所以在投资私募基金之前，还是一定要做好功课！了解相关的需要注意的几点才能让自己避免少交学费，让财富滚起来！

　　私募基金是一种投资工具，是众多基金种类的一种，但与市面上普遍能买的公开产品还是有点区别的，因为私募基金只对特定的投资者开放（炒股几百块就可以炒，公募基金一块钱都可以买，但私募不行！它最低都要100万起）。它们由一群“私人”投资者组成，旨在获取更高的投资回报，私募基金可以投资于各种资产，如股票、期货、债券等。

　　能把投资做好的私募管理人肯定是非常人，智商前5%不了解这一个评价是否低估他（她）们？

　　多数的私募基金都是有经验比较丰富的基金经理和专业团队管理，他们具备深厚的投资知识和经验，能够更好地管理投资组合和降低风险。例如：有些私募基金管理人是华尔街对冲基金归来的大佬，有些是国内券商、公募基金和甚至是一些TOP大厂培养出来的，还有一些是草根出身的交易大佬，这些人如果没有过硬的实力，是不可能在长期资金市场里长久存活下来，股票这种，被套牢还能当股东，期货市场若发生亏损，就需要补保证金，硬抗就会爆仓。但凡能在市场上混的，首先要肯定一点的就是有几把刷子。我们投私募就是借用这些人聪明的脑袋瓜想出来的交易方法去市场中博弈，来获取收益。

　　普通投资者很少会把股票交易和期货交易弄明白，债券就更加不用说全是机构在玩，更何况股票或者期货，任何一个能玩明白了，基本就不用朝九晚五打卡上下班了！实际上大多数人是不懂股票和期货的，与其自己盲目折腾，还不如将资产分配给不同的私募，他们有些是做股票的，有些是做期货的，我们从中挑选出认为值得合作的私募来投资，他们再各自的领域里做好投资管理，让专业的事交给专业的人去做，最终的收益相信会有意外惊喜。

　　私募基金的信息披露较少，投资者其实是比较难获取足够的信息来评价一家私募潜在的风险和回报，就是缺乏一套系统（评判好坏）的标准，而且个人投资商在信息的获取上处于劣势，没法能够实时了解私募基金底层的资产。这会存在一个什么样的问题呢？风控问题！举一个最简单的例子：跟你说日内策略不留隔夜敞口，结果某一天私募基金看到一些确定性的机会，偷偷留了一点隔夜敞口，第二天盘面反向高开，产品直接创最大回撤！这时私募出来解释说，模型出现BUG，或者机器出故障，个人投资商很难辨别真假！

　　跟你说中性策略完全对冲，结果基金经理在行情来的时候，想获取高收益，释放了单边，要么就是大涨，要么就是一波大回测，这是再正常不过了！

　　何况量化的私募，只要在底层稍微修改一下参数或者符号，模型跑出来的结果就会天壤之别，所以专业度不足的情况下，投私募往往会入坑。资产配置这么多年，遇到过很多千奇百怪的事情多了去了，我就不一一列举，分分钟毁你三观。

　　在投资私募基金之前，明确投资目标是为了长期稳定增长来实现资产保值升值，还是想要博取更高的收入来改善生活品质，甚至一劳永逸，希望自己配置完直接能轻松实现躺平等，每个投资目标对应的收益和风险点都是不同的。小资金基本都是博高收益，希望买入就是翻倍，我们该知道，一个策略如果短期能翻倍，那也有一定的可能净值直接归零，盈亏同源的，不太可能一个策略永远的赚钱，0回撤！当然你可以说高频，确实超高频是能轻松实现高收益，基本没回撤，但是你要知道，高频策略的容量很小啊！基金经理对这种稳稳赚钱的产品，凭啥给你？——除非亲爹！

　　而大资金图的是稳健，通过不断复利来获取超额收益，资本保值和跑赢通胀还是其主要目标。同时，要评估自己对风险的容忍度，即可接受投资可能面临的损失程度。

　　私募基金的管理人是影响基金绩效的重要的条件之一。应该进一步探索基金管理人的背景、经验和专业能力。研究他们的过去投资记录、投资策略以及他们对市场的理解和分析能力。这有助于评估管理团队的能力，并对基金的长期表现做出更准确的判断。股票分为：主观和量化。主观有做事件性驱动的、价值投资、打板策略等，每个策略风格底仓都是不同的，基本私募看多了，就可以大概辨别出真假！还是害怕有些私募跟你说做价值投资或者事件性驱动，拿长线的，结果做的股票都是存在利益输送的问题，这种一旦查出来，亏钱是其次，搞不好人都要进去！量化有量化选股、中性、指增和TO等。每个策略的风险点都要清楚，比如中性而言，对冲端是否市值完全对冲？存在多大的敞口，用股指还是期权，对冲端贴水严不严重？有没有通过基差管理来增厚收益？仓位是不是滚动的？还是满仓？清楚这一些细节会有助于在筛选私募时有一个清晰的判断标准，有助于筛选出相对有特色的私募。

　　这里只是简单的罗列，做资产配置都要有自己的一套完善的私募基金评价体系，所以哪怕都是中性策略，就有一些中性策略的管理人能做出超额的阿尔法收益，有些人就做不出！从细节上入手，很多可以解释的通。看看下面这两个管理人，大家都在说中性没有阿尔法了，以后越来越难做出超额，这两家的中性年化是10-20%，最大回撤也就几个点，而且还是连续两年，人家就能做得好，因为他们的中性策略和市场上所谓的中性策略差别还是蛮大！

　　同理期货策略：有主观和量化，趋势策略和套利策略，期权有分买权和买权，高频我是单独细节一个板块。每个策略的都有潜在的风险点和收益，比如统计套利，赚的是回归的钱，但统计也是会亏钱的比如：

　　这家私募管理人曾经放出豪言，一生只做跨期套利，连续8年都是年化35%+，最大回撤不超过5%，结果这一波创下接近20%的最大回撤！很多人不知道为啥？因为底层的数据不会造假，再复杂的套利，也是人做的，敞口放开，生死有命富贵在天了，别说个人上当了，甚至某券商投了几千万，结果也被深套！每个策略相应适应什么样的市场，哪些品种更适合该策略，一旦市场表现和产品表现不一致时，能够及时作出调整。如果不了解策略的风险点，而是陶醉于过去那可能你买入后就是最高点，比如这家：

　　买私募会硬锁和软锁，说白了，就是买入私募产品有限定半年不能赎回或者一年不能赎（新规出来了，个人投资商买私募锁定是必须要的，没任何谈判机会），甚至夸张还有3年内不能赎回的，其实这里也要看是什么原因？有些是策略问题，比如定增策略，毕竟定增基本都要锁半年也就是6个月，股票是卖不出去的，所以资金就被锁在产品里，没法动的。一般来说，私募管理人是希望投资者持有时间长一些，因为频繁的申赎，下沉到底层的话，需要频繁去买卖来调整仓位，对策略还是会有影响的。当然如果有些策略是都是从始至终保持低仓位的，有大量的现金，那种投资者的申赎压力就不会那么大！

　　总之要明白自己对流动性的要求，如果平时压力大，就不要买那些硬锁的私募产品，可以买一些软锁的产品。

　　评估私募基金的历史业绩和风险指标是投资决策的重要步骤。虽然说过去业绩不能代表未来，但是从一些特定的年份某月某日的表现，可以从同策略产品中看出各家私募的风控是否做到位！特别是在一些极端的行情，拉出估值表，再根据策略的特点可以推测出管理人是因为运气赚的钱，还是凭过硬的实力赚的钱。此外还要了解每个策略的风险点，发生什么样情况下，产品会发生比较大亏损，比如纯卖权策略，隔夜发生跳空，就可以把一年的收益，几天就干碎了。甚至有一些细节，比如产品策略本身受到规模容量的限制，短时间规模上太快，同时交易对盘口冲击太大，很多单子没法成交，当行情波动剧烈的时候，也会大跌等等，甚至有些策略吃政策的钱，还是时刻关注政策的红利，比如期货公司的持仓返，一旦红利过去，这样的产品就赚不到钱了，诸如此细节的还有很多很多！针对每家私募策略，都会有不同的衡量标准，这里就不展示私募了，不然再写几篇都放不下。我把平常尽调的私募管理人进行了甄选和优选，感兴趣的朋友可以去我的专栏了解具体私募策略。

　　不能把鸡蛋放在同一个篮子里，也就是需要分散投资，来降低整体风险，就是不要全部配股票，也尽可能的避免全部配期货，因为市场总是有周期的，市场轮换过程中，就会导致很多私募策略受一定的影响，比如量化CTA从去年开始，陆陆续续回撤接近1年，配量化CTA的基本亏钱，反而主观CTA会表现的更佳，今年上半年跑得好的产品主要是偏小票，那种大票除非选到中特估和AI，不然也是煎熬赚不到钱。当然如果你说我只有100万，二选一？那我建议配一些高频、中性、套利和融券TO这种确定性强，收益稳定的私募产品，当然你想要高收益的，也能接受风险，那就另说。

　　私募基金通常有相应的费用结构，包括管理费和绩效报酬。在投资前，仔细了解基金的费用结构，并考虑这些费用对投资回报的影响。了解基金管理费率、绩效报酬的计提方式和有几率存在的另外的费用，这样方便更好地评估基金的成本效益。

　　私募基金可能受到一些投资限制和投资范围的约束。例如，一些基金可能有最小投资金额的要求，或者可能有特定的投资策略和投资对象。在投资之前，确保了解基金的投资限制和投资范围，并确保这与你的投资目标和偏好相符。

　　一般来说第1和2会较为重要，3的话基本问题不大的，但也不可以忽视，做好风险控制，才能提高投资成功的概率。

　　1.了解基金的运作模式和团队背景：这块可以了解一下股权架构，做策略的基金经理如果持有股份，会更有动力去做好策略，为什么这么说呢？如果股权架构不太行，真正有贡献的人拿不到应有的收入，就会离开或者闹分家，市面上有几家百亿私募，也都存在这样的一种情况，关键人员走了，产品的稳定性就打一个大大的问号？甚至有些私募产品并不是私募自己做的，可能是通道！真正做策略的并不是本人，这里会存在一个大问题，如果策略发生亏损了，都不知道亏哪？甚至中间基金经理变了，你都不知道。

　　私募团队是核心！是灵魂！投私募就是投人，这点毋庸置疑，海归的、大厂还是草根他们未来发展的规模和方向定位也会不同，所以这块还是要详细了解。

　　2.评估基金的风险收益特征：这块其实是从策略本身的风险和收益出发，弄清楚该私募产品是赚市场什么样的钱？最大的风险点是哪里，这样有助于投资者自己根据对宏观市场的了解来择时配置，当然若不想自己太费心，那就配置指增策略，只要看多中国，指增是最好的选择，如果择时进行低买高卖，那就再好不过了。

　　建立私募基金的评价体系，这快是我本人吃饭的工具，做资产配置多年总结下来的，目前已实现量化，暂时不方便对外透露太多。提供一个小建议，最基本的肯定要要从横向和纵向两个维度去对评估不同基金的投资策略、风险收益特征、费用结构、业绩表现和回报等，然后具体细致划分领域就看各自的专业度了。

　　把基金的净值、回报率和风险指标，与投资预期目标作比较，当组合的变动与预期不符时，或者组合变动幅度太大，需要第一时间和管理人沟通。

　　根据市场环境，在大多数情况下要调整私募的策略并做好风险管理。重视市场动态、基金的投资组合变化以及基金管理人的策略表现。如果有必要，与基金管理人做沟通，确保投资策略与市场趋势保持一致，并及时作出调整投资的组合。

　　选择合适的私募基金并做好投后管理与，能更好地管理风险、全力在极端行情下能够做出相应的调整。有一点不能忽略，私募基金投资需要长期的陪跑和沟通，才能最终实现预期的投资目标。

　　虽然投这个行为动作也就是转个账的时间，但这是真真切切的真金白银，毕竟钱都不是大风刮来的，还是要慎重。还有清楚自己投的私募基金底层是做什么的？风险点在哪里？赚什么样的钱？能够回答这几个问题就基本甩掉一堆人了，起码自己睡的踏实！最好要和基金经理经常沟通，这个真的很关键！！我们自己配置的私募，最后都是混成老熟人，对私募管理人做人做事风格特点清晰，才会去下手去投，不然跟开盲盒有啥不一样的区别？此外，分散投资相对来说注意力不会那么集中，所以如果很看好某个私募管理人，直接走定制化路线，找私募基金定制一个产品，收益也会比较亮眼，当然定制产品的优势还是显而易见，整个产品只有你一个人，不需要过多的担心产品被其他投资者的申赎而影响策略收益的稳定性，也可以每时每刻和基金经理深度沟通，行情不给力时还能够让私募基金经理随时暂定操作，如果分散投某产品就没有这种VIP待遇了，毕竟大家意见不一，你这会觉得行情恐慌，需要暂停操作，别人甚至觉得是加仓的好机会呢！有些上市公司的朋友对收益要求不高，也就几个点，我大部分会选择定制一个低波的产品或组合，省事省心。只要对私募基金底层资产足够了解，至于资产配置也就是自己想怎么玩的问题了！今天粗略的写出这个大致的框架，后续我会继续补充！关注我，甄选好私募，投资不迷路！

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