私募基金(Privately Offered Fund)是指一种针对少量出资者而暗里（非揭露）地征集资金并树立运作的出资基金，因而它又被称为向特定方针征集的基金或，其方法根本有两种：一是依据签定托付出资合同的契约型调集出资基金，二是依据一同出资入股树立股份公司的公司型调集出资基金。
私募基金在国际上开展敏捷，私募基金的首要构成方法是对冲基金（Hedge Fund），是为获取最大报答的出资者而规划的合伙制私募发行的出资东西。对冲基金与一同基金（Mutual Fund）不同,后者一般是公募发行，须揭露出资组兼并承受揭露监管，对冲基金因其合伙私家出资性质，不受政府控制，但并不意味着其不受任何监督；一般来说，外部有债权人（借款银行）的监督，内部有合伙出资人的监督。对冲基金开展至今全球超越4000种，总规划超越4000亿美元，虽数量与规划还比不上一同基金，但开展势头微弱，闻名的如巴菲特掌管的基金、索罗斯量子基金和长时间本钱公司LTCM都是对冲基金。对冲基金尽管前两年境况比较困难，但2000年以来获利水平有所上升。
私募基金在国际上得到快速开展，证明其有坚强的生命力。这与私募基金相关于公募基金的优势不无关系。同公募基金比较，私募基金有以下特色：
1、因为私募基金是向少量特定方针征集的，因而其出资方针或许会更有针对性，更能满意客户特别的出资要求。
3、私募基金不用像公募基金那样定时发表具体的出资组合，因而其出资更具隐蔽性，受商场追寻的或许性较小，出资收益或许会更高。
此外，私募基金内部办理结构也有较大特色。私募基金一般施行合伙人制，能有用下降一切权与经营权别离下的托付署理危险。合伙制的私募基金是由有限合伙人与一般合伙人组成。有限合伙人（托付人）是真实的出资人，一般合伙人由出资专家组成，投入的首要是人力本钱及少量现金。收益分配上是有限合伙人也取得较大部分。而出资失利，一般合伙人的出资将首要遭到丢失。这就构成以下局势，一方面，丰盛的出资收益分配成为鼓励一般合伙人的巨大动力；另一方面，对一般合伙人而言，首要承当丢失的职责可束缚其道德危险。这样托付署理危险大为下降。
与关闭基金、敞开式基金等公募基金比较，私募基金具有十分显着的特色，也正是这些特色使其具有公募基金无法比拟的优势。
首要，私募基金经过非揭露方法征集资金。在美国，一同基金和退休金基金等公募基金，一般经过揭露媒体做广告来招徕客户，而按有关规则，私募基金则不得运用任何传播媒体做广告宣扬，其参加者首要经过取得的所谓“出资可靠消息”，或许直接知道基金办理者的方法参加。
其次，在征集方针上，私募基金的方针仅仅少量特定的出资者，圈子虽小门槛却不低。如在美国，对冲基金对参加者有十分严厉的规则：若以个人名义参加，最近两年个人年收入至少在20万美元以上；若以家庭名义参加，家庭近两年的收入至少在30万美元以上；若以安排名义参加，其净财物至少在100万美元以上，并且对参加人数也有相应的束缚。因而，私募基金具有针对性较强的出资方针，它更像为中产阶级出资者量身定做的出资服务产品。
第三，和公募基金严厉的信息发表要求不同，私募基金这方面的要求低得多，加之政府监管也相应比较宽松，因而私募基金的出资更具隐蔽性，运作也更为灵敏，相应取得高收益报答的时机也更大。
此外，私募基金一个显着的特色便是基金建议人、办理人有必要以自有资金投入基金办理公司，基金运作的成功与否与他们的本身利益严密相关。从国际现在通行的做法来看，基金办理者一般要持有基金3％5％的股份，一旦产生亏本，办理者具有的股份将首要被用来付出参加者，因而，私募基金的建议人、办理人与基金是一个唇亡齿寒、荣辱与共的利益一同体，这也在必定程度上较好地处理了公募基金与生俱来的经理人利益束缚弱化、鼓励机制不行等坏处。
正是因为有上述特色和优势，私募基金在国际金融商场上开展十分快速，并已占有十分重要的方位，一同也培养出了像索罗斯、巴菲特这样的出资大师和国际金融“狙击手”。在我国，现在尽管还没有揭露合法的私募证券出资基金，但许多非银行金融安排或个人从事的调集证券出资事务却早已显山露水，从必定程度上说，它们现已具有私募基金应有的特色和性质。据报道，国内现有私募基金性质的资金总量至少在2000亿元以上，其间大多数现已运用美国相关的商场规则和办理规章进行标准运作，并且聚集了一大批业界精英和经济学家。但美中不足的是，它们只能默默无闻地生存在不见阳光的地下国际里。跟着入世的接近，我国基金商场的敞开已为时不远，依据有关协议，5年后国外基金能够进入我国商场，未来商场竞争之剧烈可想而知。由此，许多有识之士纷繁呼吁，应赶快赋予私募基金清晰的法令身份，让其提前步入阳光地带，这不仅有利于标准私募基金的办理和运作，并且能够发明一个公正、公正和揭露的商场竞争环境，削减交易成本，推进金融立异，并不断发明和丰厚证券商场上的金融产品和出资途径，满意出资者日益多元化的出资需求。
私募基金与公募基金的最大差异是基金出资主体不同，私募基金面向特定出资者，满意特定基金出资集体的需求。因为存在特别的对基金方针有特别期望的客户，基金建议人为添补商场空白，推出为某些定向客户定制的基金产品，也是扩展基金出售规划的一种商场策略。
正是私募基金的这一特性，使私募基金这一产品合同有协议的性质，即出资者能够与基金建议人洽谈并一同确认基金的出资方向及方针，而不是由基金建议人单独决议。也便是说，私募基金更重视特定出资者的需求。
一般来讲，揭露征集资金面向广阔的一般出资者，国家法令法规为维护很多的中小出资者的利益，对揭露征集行为（无论是股票仍是基金）都施行更为严厉的监管办法及更具体的信息发表要求。而私募基金因为出资者仅仅部分特定的集体，能够是单个洽谈的成果，一般法规要求能够不如公募基金严厉具体，如单一股票的出资束缚放宽（现在公募基金即新基金此出资束缚为10%），某一出资者持有基金份额能够超出必定份额（现公募基金依据出资者的不同有不超越3-10%的要求），对私募基金规划的最低束缚更低（现新基金的最小规划是2亿），不用每季发布出资组合（现新基金是每季发布），等等。
可是，假如政府以为私募基金的监管也要加强，也或许对私募基金提出如公募基金相同的监管要求。那么，在政府拟定出相应的法规曾经，评论公募基金与私募基金的差异，就只能限定在征集方法上面。因而，除征集方法外，公募私募的其他差异特征，及各自的内在，取决于政府监管手法的差异及差异程度。就私募基金的实质来讲，私募基金能够是只针对几个出资者。基金即有调集很多出资之义，因而，实际中，私募基金的界说是由政府依据本国实际情况而缔结的法规所规则的。
总归，私募基金与公募基金的显着差异仍在于征集方法，便是面向一切出资者揭露发布招募书，仍是对特定出资者发布出资意向书。
据圈内人士估量,我国现有地下私募基金的总量远远超越在深沪两地挂牌的关闭式基金。其总量保存估量已在2000亿元左右,较高估量则达5000亿元。按此预算,考虑到这些私募基金首要出资于证券商场,咱们能够以为,尽管在深沪两地挂牌的证券出资基金的股本和净值占流转市值的比率不到4%,但加上私募基金部分,则这一份额有或许赶上乃至超越美国等发达国家的水平（美国1999年出资基金占股票市值的比率为18%）。所以,私募基金实力强壮,需求证券监管部门赶快拟定相关的法令法规,逐渐标准引导其走向正确开展的路途。
尽管我国私募基金商场的开展带有自发性、地下性,但却并没有乱成一团,而是适当讲究诺言,秩序井然,迄今为止几乎没有呈现过大的胶葛问题。正是因为私募基金的商场化,许多公募基金难以处理的问题,乃至在这里得到了处理。
首要是基金持有者与办理人的鼓励兼容问题。证券法规则,公募基金每日基金办理人的酬劳为上日基金财物净值乘1.5%乘1/365,份额适当高,这直接导致部分基金办理人期望在短时间内举高财物净值以获益,临到年末分红时,又敏捷做低净值,简单形成违规操作。相反,私募基金大部分只给办理者一个固定办理费以保持开支（乃至没有办理费）,其收入从年终分红中按份额提取,这使得基金持有者与办理人利益一致。
其次是基金办理人的危险承当机制。国际上私募基金的基金办理人一般要持有基金3%至5%的股份,一旦产生亏本,这部分将首要被用来付出,以确保办理人与基金利益绑在一同。我国大部分私募基金现在也选用这种方法,不同的是其份额高达10%至30%,因而产生亏本时,反而是基金办理人丢失最为严峻。之所以份额这么高,是因为我国信用制度没有彻底树立,一同因为其操作处于地下状况,危险较大,份额不高难以招引本钱加盟。
第三是基金办理人关于资金持有方针的自动挑选机制。据称,一家70亿元规划的私募基金在招募时即对本钱持有人提出“八不要”：资金少的不要,一般每人要在3000万元以上；要求固定报答的不要；时间短的不要。
第四是融资和出资方法的充沛商场化,其间许多或许触及金融办理规则。在私募基金中,一些现在不合法但合理的做法十分盛行。
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