融资融券交易，也称为证券借贷或保证金交易，是一种利用证券做抵押进行借贷的交易方式。通过此方式，投资的人能向券商借入资金或证券进行交易，从而扩大投资规模或获得更加多的流动性。

  投资者以其信用账户中的资金和证券为担保，向证券公司申请融入资金并买入标的证券。证券公司在为投资者开立信用证券账户后，为其垫付资金完成证券交易。

  投资者向证券公司借入标的证券并卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商，并支付相应的融券费用。

  高风险偏好投资者日常对信用账户有两个重要需求就是获得最大融资金额（高杠杆）和最大持有单一证券（全仓单票），本文结合持仓集中度风控标准来协助投资者寻找答案。

  保证金准备：投入资金的人在融资交易前首先应尽量确保信用账户持有现金作为保证金；如果是证券，特别是持仓证券折算率为0的可优先考虑是否先卖出变为现金保证金，之后再择机买回。

  委托交易顺序：在委托时需格外的注意委托方式选择，应当在拥有最多可用保证金时先选择融资买入后担保品买入，否则使用自有资金先担保品买入证券会导致保证金减少而影响融资买入。

  委托交易方案：以我司主板证券为例，经查询集中度风控标准得知维保1.8对应单票集中度要求70%，维保2.4对应单票集中度能够达到100%，融资保证金比例0.8，目前有100万现金作为可用保证金。

  以下是我了解到的的一家券商，佣金以及双融利率都是市场很低的水平，特别是两融低至4%，详细情况如图（耳关系）：

  100万现金保证金可以融资买入该证券120万，此时确保了维保为1.83（理论可以融资100/0.8=125万，但为防止行情变动导致维保下降，应留够余量使维保略高于1.8），然后剩余自有资金可以买入最多34万（220*0.7-120=34），最终持有该证券154万，剩余自有资金66万还是能买入其他证券，实现证券总持仓220万，实现最大融资。

  100万现金保证金可以先融资买入该证券70万，此时确保了维保为2.42（为防止行情变动导致维保下降，应留够余量使维保略高于2.4），然后剩余自有资金能够继续买入该证券100万，最终持有该证券170万，实现证券总持仓170万，实现持有该证券最大持仓。

  可以看到，投资者一定要做好保证金和委托方式准备，并参考券商制定的具体标的证券持仓集中度标准，方能通过你自己的投资目标做出适当选择。

  也就是把普通账户的持股划转到信用户作为融资融券担保品，信用户开户成功次交易日才可操作。如果普通户还有现金，是不能直接转入两融户的，需要出金再入金，所以如果普通三方存管和信用三方存管是同一个银行，会比较方便。

  分为担保品交易和融资资金交易。为实现杠杆最大化，可以转入现金至信用户，先用融资买入或先融券卖出，再用自有资金买入，因为现金折算率为1，能轻松实现1倍杠杆。若不想用高杠杆，先自有资金买入或者普通账户全仓买入再划转至信用户，综合下来预估杠杆在0.5倍上下。

  担保品卖出：只有在卖出证券无负债时，担保品卖出才能真正叫担保品卖出，系统标识为“担保品卖出”。卖出证券有负债时（如用融资资金买的），使用“担保品卖出”菜单效果与“卖券还款”菜单一样，虽然标识还是一样，但是该笔成交后是用于还款，偿还所卖券种本身合约。

  卖券还款：以“还款”为目的；卖出所有款项优先偿还负债，卖有合约的证券优先偿还本合约负债，总之所有的款项都会还款。意思是还完所有负债后剩余部分才能成为现金。

  买券还券：能够最终靠申报“买券还券”指令，买进和融券相同品种的证券，之后再在结算的时候偿还融券证券

  直接还券：两种方式，将与融券相同品种的证券从普通证券账户向信用证券账户转入，或直接用信用证券账户买入与融券同品种的证券后，通过向证券公司交易系统申报直接还券指令

  第四步：专项融券。专项融券是指把某个券源的一部分数量申请在一段时间内归自己专有。优点是：成本低，目前了解到的最低是2.99%。其次锁住券，期限内可以反复卖券。不足是：申请通过即计息，到期前不能还。部分券商专项融券设有门槛。

  第五步：约券。约券的来源一般是外部机构，需要t+1才能拿到券，成本一般比较高，部分券商约券有门槛。

  融资融券交易具有杠杆交易特点，投入资金的人在从事融资融券交易时，如同普通交易一样，要面临判断失误、遭受亏损的风险。由于融资融券交易在投资者自有投资规模上提供了特殊的比例的交易杠杆，亏损将进一步放大。

  融资融券交易中，投资者与证券公司间除了普通交易的委托买卖关系外，还存在着较为复杂的债权债务关系，以及由此产生的担保关系。证券公司为保护自身债权，对投入资产的人信用账户的资产负债情况实时监控，在一定条件下可以对投入资产的人担保资产执行强制平仓。以下情况可能引发强制平仓：

  司法机关依法对客户信用证券账户或者信用资金账户记载的权益采取财产保全或者强制执行措施。

  监管部门和证券公司在融资融券交易出现异常、或市场出现系统性风险时，将对融资融券交易采取监管措施，以维护市场平稳运行。这些监管措施将对从事融资融券交易的投资者产生一定的影响，投资者应留意监管措施会造成的潜在损失，重视市场状况、提前预防。

  融资融券交易是一个复杂且高风险的投资工具，但如果运用得当，也可以为投资者带来丰厚的回报。新手投入资金的人在进行融资融券交易前，应充分了解融资融券的基础知识和操作的过程，合理控制风险，提高投资收益。希望本文能为大家提供有价值的参考，帮大家更好地掌握融资融券交易。小编今天就跟大家聊到这里~

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